3月27日,穆迪投資者服務(wù)公司表示,龍湖地產(chǎn)2011年全年業(yè)績(jī)整體上符合其預(yù)期,對(duì)其Ba2公司家族評(píng)級(jí)和高級(jí)無(wú)抵押債券評(píng)級(jí)并無(wú)即時(shí)的影響,評(píng)級(jí)的展望依然為穩(wěn)定。
穆迪助理副總裁兼分析師曾啟賢稱:“龍湖地產(chǎn)的2011年業(yè)績(jī)反映出其強(qiáng)勁的銷(xiāo)售執(zhí)行力,以及其在重慶、成都、和北京等核心市場(chǎng)的成熟品牌地位?!?/p>
2011年龍湖地產(chǎn)的收入同比增長(zhǎng)了59.6%,達(dá)到人民幣241億元,而毛利率則從33.8%改善至40.5%。簽約銷(xiāo)售額為人民幣383億元,是其目標(biāo)的大約96%。良好的業(yè)績(jī)有助于改善其財(cái)務(wù)指標(biāo),其中EBITDA利息覆蓋率從2010的5.2倍上升至5.8倍。
曾啟賢表示:“龍湖地產(chǎn)亦維持了充足的流動(dòng)性,以應(yīng)付目前具挑戰(zhàn)性的市況?!?/p>
龍湖地產(chǎn)2011年底的手持現(xiàn)金為人民幣145億元,足以應(yīng)付未來(lái)12個(gè)月到期債務(wù)人民幣36億元,以及估計(jì)的已承諾土地款項(xiàng)約人民幣64億元。
曾啟賢表示:“龍湖地產(chǎn)截至2011年12月31日的債務(wù)杠桿率為50.8%,足以支持其Ba2評(píng)級(jí)?!?/p>
龍湖地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)總額從2010年的人民幣173億元增長(zhǎng)至截至2011年12月的人民幣240億元,原因是公司發(fā)債來(lái)應(yīng)付其資本支出(人民幣170億元土地款項(xiàng)),同時(shí)在緊張的銀行信用情況下保存流動(dòng)性。
穆迪預(yù)期龍湖地產(chǎn)未來(lái)12個(gè)月會(huì)維持其債務(wù)對(duì)資本值比率在大約50%,EBITDA利息覆蓋率在5倍-5.5倍。
此外,龍湖地產(chǎn)的Ba2評(píng)級(jí)將繼續(xù)受到其成熟的市場(chǎng)地位、相當(dāng)多元化的土地儲(chǔ)備、廣泛的產(chǎn)品范圍、以及良好的境內(nèi)外融資渠道所支持。